2016091366

 

Marknaden

 

Nervositet över kommande räntehöjningar och vad de kan göra med aktiebörsindex är påtaglig.

Som jag skrivit tidigare längtar marknaden efter en möjlighet att diversifiera sitt sparande till räntor i form av obligationer. Det kommer inte att krävas speciellt mycket i form av ränteavkastning för att pengarna ska rusa från aktiebörsen till stats- och företagsobligationer.

Fortfarande har vi oro i form av Brexit och presidentval i USA som säkert kan fylla på svängningar på börsen. Detta är ett allt annat än stabilt läge.

 

Skamliga förslag

 

En annan följd av det låga ränteläget i kombination med den höga aktievärderingen är att detta ger utrymme för allehanda placeringsförslag.

Ett av de vanligare är placering i fastigheter och oftast då hyresfastigheter.

Till skillnad från de brygglån och andra obligationer som erbjuds här, saknas ordentliga skydd mot prisfall och oväntade kostnader.

Det man slutligen står med efter gjord investering är en andel av ett ägande i fastigheten.

Löftet om årlig avkastning och beräknad prisstegring är inget annat än förhoppningar.

 

Säkerheten finns visserligen i fastigheten men inte mer än så.

Ofta finns inte heller garanti på var i turordningen av fordringsägare man befinner sig.

 

Prospekten ser vanligtvis bra ut men detaljer för vad som sker vid oväntade händelser, ränteförändringar, ekonomiska problem od. saknas.

 

Det man köpt in sig i är enbart ett andelsägande där var och en får bevaka sina intressen.

Visst kan detta gå bra och visst kan det fungera som beskrivs i prospekten men det man måste se upp med är villkoren och rättigheterna då utvecklingen går åt fel håll.

 

Agenter

Jag har nyligen beskrivit vikten av att ha en Agent som borgar för säkerheten och investerarens interssen vid den här sortens investeringar.

Vad många inte inser är att man är helt utlämnad till eget juridiskt agerande om investeringen inte går som det är tänkt.

Ett oseriöst prospekt saknar alltid en Agent. Anledningen till det är att Agenten inte kan ta sig ann ett uppdrag med juridiska tveksamheter utan att själv skadas vid ev. problem.

 

Orsaken till att inte alla prospekt har en Agent är inte alltid att de är juridiskt tvivelaktiga utan kan vara så enkelt att det är kostsamt.

 

Blir du ändå frestad av att investera i denna typ av erbjudande kontrollera då alltid:

 

  • Panten. Vad äger du?

 

  • Juridiken. Vem är ägare?

 

  • Lån. Finns andra lån i fastigheten?

 

  • Ägandeform. Är det ett aktiebolag med lika villkor eller har några ägare företräde vid ekonomiska problem?

 

  • Bakgrund till affären. Om det nu är en så strålande affär som prospektet beskriver, varför säljer man? Det senaste förslaget som damp ner i min e-post talade om en årlig avkastning på 9%. Utan vidare åtgärder än ett ägarbyte.... Tror inte det.

 

  • Möjlighet till avyttring. Vad eller vem bestämmer när du kan sälja. Finns köpare?

 

Som alltid vid extrema marknadslägen, som nu, dyker det upp diverse lyckosökare. En del seriösa och förhoppningsfulla men ofta också de som ser ett bra tillfälle till en god affär där man kan placera risken hos andra och vinsten hos sig själva.

 

Glest mellan Breven

Även denna vecka blir det endast ett Brev.

Nu går färden till den årliga konferensen där riktlinjer för kommande lån läggs upp.

Det ser ut att bli en väldigt intressant resa med möte med ledande internationella aktörer från obligationsbörser, Trustees (agenter), juridiska experter och även uppföljning av tidigare låntagare vilket kommer att ge en bra bild av de möjligheter som uppenbarar sig från låntagare som erbjudits den här sortens finansiering av sina verksamheter och uppköp.

 

Bevakning av marknaden sker som vanligt.

Jag finns tillgänglig enklast via e-post.

 

Nästa Brev kommer i mitten av nästa vecka.

 

 

Mvh

Hans Dahlström

 

 

Brygglån och Företagsobligationer

 

Kommande

För att lättare kunna planera in deltagande i kommande lån finns här ett preliminärt schema över kommande emissioner.

 

kv 3 Brygglån 11-24 mån 12%

 

kv3 Brygglån 3-9 mån - %

 

Detaljer över lånen kommer löpande så snart de blir tillgängliga, oftast dagen före emissionen.

 

Det är alltid bara att i god tid meddela mig intresse för lånen.

Det blir inte på något vis bindande men det hjälper upp möjligheten att få tilldelning genom att så långt som möjligt kunna förbereda för deltagandet.

Ett brygglån fulltecknas vanligtvis på högst en dag.

 

En generell beskrivning av lånen ges om möjligt här i Brevet, samt genom en detaljerad beskrivning med prospekt via e-post, direkt till er med aktiva kapitalförsäkringar.

 

För att delta i ett brygglån är det nödvändigt att öppna en kapitalförsäkring.

Detta görs via mig och tar ca 1-2 veckor.

 

Sparande i enbart företagsobligationer kan göras via en ISK och går att starta på någon enstaka dag.

 

 

Återbetalda Brygglån

Vi har sedan start deltagit i totalt 12 lån som samtliga blivit återbetalda.

Årsräntan har varierat mellan 12 -20% beroende på löptid och ställd säkerhet.

 

Löptiden för lånen har varierat mellan 3-18 månader. Den längre löptiden efter förlängning eller omförhandling.

Den vanligast förekommande löptiden har varit 6 månader, med tre månaders förlängning.

 

Återbetalt Förlagslån

Vi har haft ett förlagslån som löpte på två år.

Räntan på lånet blev 25% per år.

 

Löpande Företagsobligationer

Vi har sex företagsobligationer löpande med kvartalsvis betald årsränta på 8,25 - 10,5%.

Löptiderna sträcker sig från 3 - 5 år med första återbetalningen i oktober 2017.

 

Samtliga obligationer är noterade och kan köpas eller säljas på andrahandsmarknad med garanterad likviditet.

 

Löpande Brygglån

Vi har 12 igångvarande brygglån med årsränta på 12 - 15%.

Löptiderna sträcker sig mellan 3 - 18 månader.

 

Guldfynd

En spekulationsportfölj med start i november 2013.

Bolagen hade vid tiden för start stabila utsikter och rimliga värderingar.

Riktlinjen för portföljen är minst en fördubbling av värdet över 2-3 år.

 

Dollarpriset var vid starten av portföljen 6,40 Sek. (Nu ca 8.50)

 

Rimlig värdering?

Ser man på den redovisade värderingen är flera av bolagen allt annat än rimligt värderade.

Men, vid tidpunkten för inköp i november 2013 var Ti-indikatorn för Guldsektorn mycket låg och samtliga bolag hade ett lågt och positivt p/e-tal.

Anledningen till att dessa tal för en del bolag nu ser bedrövliga ut är ett resultat av det senaste årets kraftiga prisfall på guld där bolagen fått se värdet på sitt innehav av brytbara tillgångar kraftigt minska.

Detta ger en skev bild av bolagens egentliga värde och gör att vi håller fast vid dessa, trots de märkliga p/e-talen, så länge Ti-indikatorn inte stiger till toppnivåer.

 

Det ska tilläggas att en portfölj som denna i verkligheten givetvis har en stop/loss nivå strax under inköpsvärdet.

I realiteten hade portföljen redan varit avyttrad vid en tidigare vinstnivå men som ett studium över hur en tidigare lovande placering kan förändras, får den ligga kvar.

 

Namn

Ticker

In-köp

Pris nu

Värde nu

Värde

Start

Pe-tal

McEwing Mining

MUX

1,94

3,85

1,83

2,56

-3,6

Pan America Silver

PAAS

10,68

18,38

13,11

13,51

-5,8

Eldorado Gold

EGO

6,35

3,76

4,68

6,49

22,5

Newcrest Mining

NCMGY

8,27

16,21

16,48

10,25

5,7

Gold Resource

GORO

4,99

6,44

1,42

5,00

4,6

Timmins Gold corp

TGD

1,20

0,60

0,65

1,45

29,4

 

FTM-Portföljen - Kvalitétsjakten

 

Utvecklingen i testportföljen är allt annat än god.

Uppenbarligen är kvalité på förtagen inte ett gångabart kriterium om det är snabb värdetillväxt som eftersträvas.

 

Portföljen får vara kvar ett tag till som rent studieobjekt.

 

Aktierna i FTM-portföljen är utvalda enbart efter kriterietrna Fundamenta och Teknisk analys. Det som återstår är Momentum vilket följer först en tid efter att köpsignal kommit.

Portföljen ska ses som ett rent långtidsexperiet för att se vilken inverkan ren kvalitét har på en aktie. Samtliga aktier ha väldigt bra fundamenta enligt den urvalsmetod som beskrevs i Brevet 3/8 16.

 

Urvalet som gjordes då var en bakåttest med de inköpsdata som fanns vid tiden för inköp.

Köpen har gjorts med samma belopp i varje aktieslag.

Uppdateras veckovis

 

Kvalitén:

 

  • Stigande nettoinkomst
  • Stigande omsättning
  • Stigande tillgångsavkastning
  • Stigande fritt kapital
  • Ökande bruttomarginal
  • Ett arbetande kapital större än vinsten
  • En minskande skuldsättningskvot mot totala tillgångar
  • En organisk tillväxt som är större än uppköpt tillväxt
  • Ingen aktieutspädning pga nyemissioner större än eget återköp.

 

Företag

Värdeförändring sedan inköp (USD)

Inköpt

CACI International

-5,7%

6/4-16

Axiom Corp

+16,7%

3/5-16

Strum Ruger

-24,3%

11/3-16

Sherwin-Williams

-9,7%

13/7-16

Manhattan Associates

-13,3%

7/6-16

Altira Group

+7,0%

5/2 -16

Huntington Ingalls Ind.

+21,9%

19/11-15

Totalt

-9,2%

 

Aktuella värden

Datum

Ti-värde

Förändring 5-dagar

2016-09-13

6,6

-

Fondmixen

 

Namnen på fonderna som anges i fondmixen Prestera Momentum är generella namn som anger inriktningen på fondplaceringen.

Namnen på motsvarande fond hos just ditt fondbolag kan var annorlunda.

Prestera Momentum fondmix

Penningmarknadsfond SEK

100%

Sverigefond

0%

 

Geografiska fonder

Marknad Ticker

TI-värde

5-dagars trend

Sverige EWD

6,4

-

Kina (HK) EWH

6,8

+0,8%

Sydafrika EZA +2,2%

6,8

-4,2%

EMU-området EZU

6,4

-

Indien IFN

5,8

-

Latinamerika ILF

6,5

-

Ryssland RSX

6,4

-

USA SPY

5,8

-

Sektorfonder

Marknad Ticker

Ti-värde

5-dagars trend

Guld GLD

4,7

-1,6%

Oljeindustrin OIH

4,7

-

Teknologi QQQ +1,8%

6,2

-

Olja USO

4,7

+4,2%

Energi XLE

5,6

-

Sjukvård XLV

5,2

-

Svenska aktier i USA

Bolag Ticker

Ti-värde

5-dagars trend

ASEA Brown B. ABB

6,1

-

Astra Zeneca AZN

5,8

+

Ericsson ERIC

4,1

-

Sektorbevakning

Bästa / Sämsta sektorn per handelsdagar

En Dag

Förändring

Läkemedel

2,7%

Gruva

2,1%

Livsmedel

2,0%

Fastigheter

-0,1%

Hela marknaden

0,9%

5-Handelsdagar

Förändring

Läkemedel

2,7%

Olja

1,0%

Transport

0,3%

Kemi

-3,8%

Hela marknaden

-0,8%

10-Handelsdagar

Förändring

Papper

2,3%

Läkemedel

2,1%

Transport

1,3%

Gruva

-3,3%

Hela marknaden

-0,1%

Börsbarometern

En sammanfattning av långa och korta indikatorer där ett lågt värde indikerar svagt börsklimat och ett högt visar på ett stabilt tillstånd

Börsbarometern

14%

TI-värde 5-dagar

-

Köpvärderade aktier

(Eufori över 50%

panik under 10%

19,0% -

Säljvärderade aktier

9,3% -

Insiderhandel

-

Flöde till fondmarknaden

+

Belåningsgrad sparare

-

Historiska likheter

-

Kraftlöst

 

Länk till >Arkivet

 

Här finns tidigare Brev, aktuella produkter, mm.

 

Kontakt Presterafinans

 

Prestera Gruppen AB

Hans Dahlström

Stora Rödde

27564 Blentarp

 

Tel. 0416-13068

Mob. 0707 27 27 54

Mail. hd@presterafinans.se

 

 

 

Copyright © All Rights Reserved